Облигации сегодня: сущность, виды, особенности

workpc
Итак, что такое облигации и чем они отличаются от других ценных бумаг? Облигации представляют собой долговые расписки (термин «облигации» буквально обозначает «обязательство»), которые покупаются на определенный срок с целью получения дохода. Купить облигации можно как по номинальной (выставленной) стоимости, так и по более низкой (но по окончании срока они также выкупаются по номиналу).

В чем сущность облигации

Зачем вообще нужны облигации, каковы цели их выпуска? Для тех, кто продает облигации, эмитентов (как правило, представители бизнеса или само государство) – это отличная возможность привлечь необходимые инвестиции, не прибегая к кредитам (процентные ставки по которым почти всегда высоки).

Для тех же, кто покупает, для держателей облигаций – это возможность по окончании оговоренного срока получить не только потраченные деньги, но и прибыль (фиксированный процент).

Как и в случае с другими ценными бумагами, обладатель может поступать с облигациями по своему усмотрению (покупать, продавать, менять и т.д.) Облигация – это своего рода подтверждение наличия долга (который также можно покупать или продавать). Обратите внимание, что инвестору доступна оферта (досрочный отзыв облигаций). В таком случае эмитент самостоятельно устанавливает цену выкупа (а инвестор соглашается или нет).

Поскольку облигации выполняют предъявительную функцию, для того, чтобы получить свой процент, достаточно лишь предъявить облигацию (без подтверждения права собственности).

Одна из главных характеристик облигаций – фиксированность как процента дохода, так и периода обращения на рынке, благодаря чему можно спрогнозировать, какую именно прибыль вы получите.

Облигации и их виды

Выделим наиболее значимые виды облигаций по следующим критериям:

Исходя из срока погашения, облигации бывают

  • краткосрочными (которые погашаются в течение одного года);
  • среднесрочными (которые погашаются в течение одного-трех лет);
  • долгосрочными (которые погашаются в срок до пяти лет).

Исходя из способа выплаты процентов облигации бывают

  • дисконтными (с фиксированной либо плавающей ставкой), предусматривают получение фиксированного дохода. Продают их не ниже номинальной стоимости, не подкрепляя купонами. Доход в данном случае – это разница между выкупной ценой и ценой выпуска, выплачиваемой в момент погашения;
  • процентными (предусматривают получение дохода по процентам весь срок действия облигации). Они подкрепляются купонами (которые и составляют прибыль).

Исходя из эмитента, облигации бывают

  • муниципальными (выпускаются и действуют на определенной территории);
  • корпоративными (выпускаются и действуют внутри одной компании);
  • государственными (выпускаются государством и действуют по всей его территории).

Государственные облигации (особенно долгосрочные) выпускаются для того, чтобы покрыть дефицит государственного бюджета. Их принято считать хотя и менее доходными, но наиболее надежными (поскольку само государство гарантирует инвесторам, что они будут получать доход в виде процентов, а, когда срок закончится, облигации будут выкуплены, а деньги возращены). Инвесторами в данном случае могут выступать любые физические или юридические лица.

Кроме того, государственные облигации обладают следующими основными свойствами

— они не требуют залога имущества (даже при самой высокой стоимости);

— привлекательностью для инвесторов в плане упрощенной процедуры перехода прав от кредитора к кредитору.

Отличие облигаций от других ценных бумаг

Облигации существенно отличаются от других ценных бумаг. Так, например, от акций их отличает:

  • статус владельца (владелец акций одновременно является совладельцем компании, может влиять на ее управление, принимать участие в заседаниях Совета акционеров и т.д., а владелец облигаций таких полномочий не имеет, он лишь выступает в роли кредитора);
  • прибыль (от акций она выше, чем от облигаций). Но последние – более надежны в плане капиталовложения (если компания потерпит банкротство, в первую очередь удовлетворяются интересы владельцев облигаций, а только потом – акций).

Что касается векселей, то от них облигации отличаются

  • количественным показателем (в отличие от векселей, которые выписываются в единственном экземпляре, облигации, как правило, выпускаются большими партиями);
  • сроком действия (вексель редко выписывается на срок более одного года, а облигации могут действовать до тридцати лет);
  • наличием дохода (в случае с облигациями он есть всегда, а вексель может быть и бездоходным);
  • формой оплаты (выплаты по векселю всегда осуществляются деньгами, а по облигациям – как деньгами, так и их эквивалентом, например, имуществом).
  • Доходность облигаций и оценка ее привлекательности

    Понятие доходности облигаций в первую очередь связано с эмитентом.

    В частности:

  • чем выше надежность эмитента, тем ниже риск, но и ниже доход;
  • чем ниже надежность эмитента, тем выше риск, но и выше доход.
  • Так, например, облигации Российской Федерации могут сулить гораздо более низкую доходность, чем малоизвестной компании (иногда даже в несколько десятков раз), но вот шансы в итоге получить по ним выплаты будут максимальны. А выбирать уже вам.

    Важно не путать номинальную и рыночную стоимость облигаций.

    Номинальная цена – та, которая была установлена при первом размещении акции на бирже и которую эмитент обязан вернуть инвестору, она указана на каждой облигации (большинство облигаций на российских биржах имеют номинальную стоимость в 1 000 рублей).

    Рыночная же цена формируется на биржевых торгах под влиянием спроса и предложения.

    К примеру, показатель «107,8» указывает на то, что рыночная стоимость превышает номинальную на 7,8%. В случае же, если показатель ниже 100%, например, «95,4», то это говорит о том, что дисконт облигации составляет 4,6%.

    Каждый, кто решил вложить деньги в облигации, должен понимать, что качественный инвестиционный портфель должен состоять из оптимальных по доходности и срокам погашения облигаций. Важно также обращать внимание на хозяйственную деятельность эмитентов, их финансовые, экономические, социальные параметры. Также стоит проанализировать внешние финансовые показатели, оценку кредиторов, опыт сотрудничества в прошлом, информацию из СМИ, мнение рейтинговых агентств и брокерских аналитиков.

    Таким образом, облигации являются не самым прибыльным (хотя и приносят большую прибыль, чем банковские депозиты), но весьма надежным современным финансовым инструментом.